かつて坂の上にあった函館八幡宮が名の由来となっています。1980年代にはCMでのロケ地として評判となり、「チャーミーグリーンの坂」の愛称で呼ばれたこともあります。歩道脇には、坂上まで手すり付きの階段が整備されて歩きやすいです。係留展示されている青函連絡船・摩周丸を正面に望めることもあり、函館山からの夜景に並ぶビュースポットとして人気です。